美联储决议前瞻:不加息情况下会暗示什么?
来源: 关键词:美联储 加息 发布时间:06-14-2016
  本周全球金融市场将迎来一大重磅事件——美联储(FED)公布6月利率决议声明,但因此前公布的美国5月非农疲软异常,且多位美联储官员随即发表了偏鸽派言论,因而使得市场普遍预期此次FOMC(联邦公开市场委员会)会议后将不会加息。
 
  据悉,于本周二、周三召开的美联储6月货币政策会议将在北京时间本周四凌晨02:00公布利率决议公告,且发布最新的经济预估报告,随后的02:30,美联储主席耶伦将召开新闻发布会。
 
  从市场反应来看,根据芝加哥商业交易所(CME)Fedwatch网站最新数据,交易商认为本周三(6月15日)美联储加息几率只有2%,7月也仅有21%的几率加息。
 
  华尔街投行们也纷纷发布报告对此次美联储决议作出前瞻,中金网将主要投行观点梳理如下:
 
  高盛:本周按兵不动 短期依然可能加息
  高盛宏观市场策略(Goldman Sachs Macro Markets Strategy)的策略师Zach Pandl和Jan Hatzius表示,预计美联储本周将按兵不动,但短期内加息依然是现实可能。
  高盛强调,由于5月就业数据惨淡,投资者实际上已剔除了本周FOMC的加息可能,并认为7月同样加息希望渺茫。
  高盛认为,关键问题在于,货币政策前景描述是否会将弱势就业指标视为“失常”现象,还是就业市场果真已经恶化。
 
  美银美林:本周声明不太可能暗示加息时点
  美银美林(BofA Merrill Lynch)经济学家Michael Hanson表示,美联储6月份的政策声明相对来说几无变动,因为这是一个“观望”性质的会议,料不会就之后的会议发出任何明确的信号。
 
  美银美林认为,本周FOMC或会承认劳动力市场已经走软,但可能通过暗示美国已达到充分就业来加以抵消。同时,美联储不会提供“风险平衡的评估”,但可能保留密切监控通货膨胀以及全球经济和金融发展的措辞。
 
  该行预计,耶伦很可能重申,FOMC预期今年加息是合适之举,但不会提及任何时间表。美联储应会继续倡导一种耐心、渐进和依赖数据的方式来实现政策正常化。
 
  该行补充称,在本次FOMC上,生产力前景可能获得积极讨论。如果FOMC将较低的生产力假设融入预测,那么它就有可能下调长期联邦基金目标利率和GDP增长率。
 
  此外,美银美林对美联储今年首次加息的基准假定依然是9月份,并称7月份加息的障碍“相对较高”。
 
  丰业银行:就业趋稳前不会放心升息
  加拿大丰业银行(Scotiabank)经济学家Derek Holt指出,在趋势就业增长问题解决前,本周FOMC会议可能不会放心升息,而这个问题可能需要几个月或更长时期的就业数据才能解决。
 
  丰业银行称,近期美国恶化的就业市场趋势意味着,本周不可能升息,7月份升息的概率也很低。该行9月升息预期依然是基本假设情境,但概率降低。
 
  丰业银行进一步指出,本周需关注FOMC利率预期中值是继续预示在年内接下来升息2次,还是对美联储的利率指引记录增添更多的谨慎,美联储多年来从不缺乏糟糕的利率指引。
 
  彭博:不会加息但会证实或否认市场鸽派看法
  彭博经济学家Carl J Riccadonna日前撰文称,预计美联储6月会议后将不会加息,但有机会证实或否认市场对中期利率路径所持的鸽派看法。
 
  Riccadonna预计,美联储声明可能会提及决策者对经济前景的信心受到了劳动力市场不确定性及金融市场全球范围避险的冲击,美联储会避免对未来会议给出具体的指导,理由是将取决于经济数据,特别是在美联储等待6月份就业报告之际。
 
  摩根大通:料略微下调GDP展望
  摩根大通(JP Morgan)分析师Michael Feroli在报告中指出,美国联邦公开市场委员会预测可能“略微下调GDP展望”,或自2.2%下调至2.0%-2.1%,但失业和通货膨胀的预测可能会更佳。
 
  麦格理:重申耶伦上周发言
  麦格理(Macquarie)分析师Matthew Turner表示,本周美联储6月会议将会重申耶伦本周一的发言,此次耶伦对美国经济给出了积极的预期,但没有给出具体的加息时间。